蘋果市值重回全球第一，分析師給予強(qiáng)勁買入評級
2020-09-02 17:01:14
北京時間3月22日凌晨消息，今日美股開盤后，道指漲近100點(diǎn)，而蘋果公司股價領(lǐng)漲。截止收盤，蘋果股價為195.05美元，漲幅達(dá)3.68%，逼近4個月高點(diǎn)。蘋果公司市值為9257.8億美元，超過第二名微軟9236.74億美元，重回全球市值第一寶座。
Needham的分析師勞拉-馬丁（Laura Martin）在下周的“蘋果特別活動”之前對該公司上調(diào)了評級。馬丁將她對蘋果的評級上調(diào)至罕見的“強(qiáng)勁買入”（strong buy）。她將目標(biāo)價從180美元上調(diào)至225美元，比當(dāng)前價格高出15%。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，這一新的價格目標(biāo)意味著蘋果的市值約為1.061萬億美元。
馬丁說，在評估蘋果的價值時，她認(rèn)為最好先想清楚，蘋果是一家產(chǎn)品公司還是一家生態(tài)系統(tǒng)公司。鑒于蘋果第一季度62%的收入來自iPhone，華爾街的許多人可能認(rèn)為蘋果是一家產(chǎn)品公司，但馬丁說，她的調(diào)查顯示，用戶認(rèn)為蘋果是一家生態(tài)系統(tǒng)公司。
這就是馬丁在萬眾期待的周一發(fā)布會前幾天對蘋果進(jìn)行升級的關(guān)鍵原因。“因?yàn)閷τ谝粋€生態(tài)系統(tǒng)來說，最重要的價值驅(qū)動力是客戶流失，”馬丁在給客戶的報告中寫道。“用戶流失率越低，每個用戶的生命周期價值就越高。”
她說，預(yù)計(jì)蘋果將宣布的新的流媒體視頻內(nèi)容服務(wù)應(yīng)該會降低用戶流失率，為該公司9億獨(dú)特的生態(tài)系統(tǒng)用戶帶來更高的終身價值，并可能吸引新用戶。
對Needham來說，當(dāng)某只股票預(yù)期在未來12個月的表現(xiàn)將超過大盤平均總回報率，以及該分析師所研究的其他股票時，就會給出強(qiáng)勁的買入評級。
馬丁說，好消息是，生態(tài)系統(tǒng)公司只能被其他生態(tài)系統(tǒng)公司取代。壞消息是，世界上最成功的生態(tài)系統(tǒng)公司是FAANG集團(tuán)。FAANG正越來越多地涉足彼此的業(yè)務(wù)。
馬丁說，蘋果之所以有理由給予強(qiáng)烈的買入評級，是因?yàn)樗难芯勘砻鳎O果的生態(tài)系統(tǒng)“最有可能在FAANG生態(tài)系統(tǒng)之間的直接競爭中獲勝”。
此外，Wedbush分析師丹-艾夫斯（Dan Ives）在蘋果舉行“特別”發(fā)布會之前，對該公司的看法也變得更加樂觀，他重申了自己的增持評級，并將目標(biāo)價從200美元上調(diào)至215美元。
盡管人們期待已久的蘋果推出流媒體視頻服務(wù)是推動其服務(wù)業(yè)務(wù)的“關(guān)鍵”一步，但他認(rèn)為，這只是一場更大新聞活動的前奏。
艾夫斯在一份研究報告中寫道，“雖然這個視頻內(nèi)容框架的第一步將是在3月25日宣布，并增加內(nèi)容合作伙伴——很可能，蘋果將獲得每月訂閱費(fèi)的25%-35%——但我們相信，這只是蘋果在2019年期間更具有變革意義的內(nèi)容收購的序幕。”
與此同時，摩根大通的薩米克-查特吉（Samik Chatterjee）表示，他預(yù)計(jì)周一的“特別”發(fā)布會不會成為該股上漲的催化劑，因?yàn)楣蓛r已經(jīng)被消化了。不過，他重申了自己的增持評級和228美元的股價目標(biāo)，表示他預(yù)計(jì)這項(xiàng)新服務(wù)將對未來收益產(chǎn)生“實(shí)質(zhì)性影響”。
查特吉在一份研究報告中寫道：“我們預(yù)計(jì)視頻服務(wù)的推出將推動iOS服務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步加速蘋果音樂用戶的增長，并推動現(xiàn)有的蘋果音樂用戶轉(zhuǎn)向更優(yōu)質(zhì)的媒體服務(wù)。”
