股權融資中的A、B、C、D輪是什么意思？
2020-09-02 17:02:37
對于中小企業、民營企業、初創企業而言，債權融資與股權融資，一直是企業發展中重要的事情，必須要時刻關注的。那么，股權融資中的A、B、C、D輪是什么意思？你是否清楚呢？下面萬事惠為大家進行介紹。
大家都知道，債權融資（也叫債券融資）是指通過銀行或非銀行金融機構貸款借錢，或發行債券等方式融入資金，債權融資需支付本金和利息，能夠帶來杠桿收益，但會提高企業的負債率；股權融資不需還本，但沒有債權融資帶來的杠桿收益，并且引入新的股東，可能會喪失企業的部分控制權。
所以，在債權融資要不來錢的情況下，較多企業就選擇股權融資。進而，私募領域里的融資對那些具有獨角獸潛質的企業，也是另眼相看，窮追不舍。
企業進行股權融資的金主主要是三類：天使投資人（Angel）、VC（Venture Capital，風險投資）和PE（Private Equity，私募基金），如果將來有機會上市還會接觸到投行（Investment Banking, IB，投資銀行）。
一般來說，融資輪次的劃分為種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、E輪等，但根據實際情況，有些項目也會進行PreA輪、A+輪、C+輪融資。
1、種子輪——團隊、想法、 產品。
種子階段的融資人，通常處于只有idea和團隊，但沒有具體產品的初始狀態。投資人一般多是親朋好友，或創業者自掏腰包，當然現在也涌現了不少種子期投資人。
倘若你的融資項目有團隊，有idea，馬上進入最終的落地，那么就可以開始進行種子輪融資。種子輪，項目失敗的風險極高，等到天使輪就要求跑出mvp（最小可行化產品）。種子輪一般在50-200萬這樣，機構很難涉及，一般個人天使和孵化器基金會重點關注這塊。
2、天使輪——產品可視、 商業模式清晰。
天使階段的項目通常有初建團隊，有成熟產品上線，有產品初步的商業規劃；有種子數據或能顯示出數據增長趨勢的增長率、留存、復購等證明。
同時積累了一些核心用戶，商業模式處于待驗證的階段。那么尋找天使投資人或機構，開始天使輪融資便是最為合適的，融資金額大概在300萬到500萬左右。
3、Pre A 輪——有一定規模、市場前列。
PreA輪是一個夾層輪，融資人可以根據自身項目的成熟度，再決定是否需要融。倘若項目前期整體數據已經具有一定規模，只是還未占據市場前列，那么可以進行PreA輪融資。
同時， pre-A輪或者A+輪融資，就是你明明沒有初具規模，錢卻燒沒了，那就先來個pre-A輪江湖救急；或者在A輪融完以后，又有大咖看你不錯，想投你你的業務，但你還沒有新的業務進展，估值也基本沒有變化，所以來了個A+輪。
4、A 輪——以產品及數據支撐的商業模式、業內領先地位，初具規模。
一般A就是第一輪，企業在第一輪融資是非常重要的。對于擁有成熟產品，完整詳細的商業及盈利模式，同時在行業內擁有一定地位與口碑的項目，哪怕現階段可能處于虧損狀態，也可以選擇專業的風險投資機構進行A輪融資。
這一階段融資人已經不可能只憑借idea融資，而是要有用戶，包括每日活躍用戶量、每月活躍用戶量，要有自己的商業模式，有能與競品抗衡的成熟產品，有一定市場位置。
5、B 輪——得到驗證的商業模式、新業務與新領域擴展，比較強的競爭優勢。
經過一輪燒錢后，項目已經有了較大的發展，商業模式與盈利模式均已得到很好地驗證，有的已經開始盈利。
此時，融資人可能需要資金支持推出新業務、拓展新領域，那么就適合以說服上一輪風險投資機構跟投，或尋找新的風投機構加入，又或是吸引私募股權投資機構(PE)加入的形式，開始新一輪的B輪融資。
6、C 輪——得到驗證的商業模式、新業務與新領域擴展。
如果此時融資人的項目已經非常成熟，在行業內基本可以穩坐前三把交椅，正在為上市做準備，那么就適合進行C輪融資。
此時除了可以進一步拓展新業務，也可以為補全商業閉環、準備上市打好基礎。
7、D 輪、E 輪、F 輪融資——簡單來說，其實就是C輪的升級版。
C、 D輪一般都是持續擴展中的用錢，包括另外一個競爭對手互相燒錢。同一個細分領域的同樣模式，一般不可能有第三者獲得C輪以后融資的，最多兩個。另外，一些在B輪后已經獲得較好收入情況甚至盈虧平衡的，不一定需要C輪及以后的新融資了。C輪、D輪一般都是數億乃人民幣。
E輪、F輪、G輪...... 輪次的那就是比誰錢多， 一般需要持續燒錢的巨型項目才需要D以后的輪融資，多是金融投資巨頭大玩家。
一般來說，天使投資人主要投A輪之前；VC主要投ABCD輪，一般會要求5倍以上的成長；而PE主要是做上市前成熟企業的投資，等著上市賺股市套現的錢。
很難講是企業發展的哪個階段引入的，是天使還是VC還是PE。很多公司是在上市前才引進的，那時候企業已經很成熟了，而且就引進一輪，有的企業則多一些，或者在早期就引進。
融資輪次時間上的順序也從側面反映了公司的發展情況，處于什么階段，看每筆融資的金額也可以看出公司發展的情況怎么樣，ABCD輪只是個叫法而已。
當然，在市場競爭中，先融資成功的企業將取得甩開競對對手的絕對優勢（人才戰、價格戰，市場占有率），這也是融資的最大目的。
結語：企業融資的大前提——了解“融資”是什么，流程是怎樣的，各個階段自己該干什么，融資要注意什么。總之，不能為了融資而融資，融資是要為健康企業發展而服務！
